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水泥行业过剩产能至少50%。换句话说，全国50%的水泥产能现在都处于停工状态，因为生产出来的水泥没有需求。 今年一季度，中国经济有短暂的好转，但这一短暂的好转，付出了较大的代价。这个代价就是在中央已经提出经济进入“新常态”的情况下，一季度又依靠政府投资上项目，依靠中央银行发钞票、放贷款等，来拉动经济的增长。一季度的政策出台后，尽管经济有好转迹象，但是，各方对这些政策也表达了不同看法。 5月份，《人民日报》刊发的《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》中，权威人士的讲话表明了转型和改革的常识还在，认识到一季度的做法会使中国经济今后更加困难。制止一季度的做法，是今年以来在经济政策方面的一个重大调整。特别是权威人士在讲话中，没有回避当前的问题，明确指出了中国经济今后的走势，既不是U型，也不是V型，而是L型。 而L型意味着经济增长会进入下降通道，下降通道在底部，L型走势会持续很长时间。而且，L型的尾部，或者说，困难的局面恐怕会持续三、五年。 L型的形成和走向 为什么要这么长时间？这就需要对当前的经济情况作出判断——当前的经济情况是怎样产生的。过去我们常说，中国创造了经济奇迹，这个经济奇迹使中国长时间保持GDP两位数的增长。 但是，为什么这个奇迹突然失灵？为什么L型跌下来后，长时间无法反弹？ 其实，L型的形成由来已久。在过去的十几年间，我国经济增长模式发生很大的转变。增长模式的转变是指，从改革开放初期依靠民间创新，特别是制度创新和市场力量驱动的经济增长，转变为过去十几年间政府的干预愈加走向前台——经济的内部动力缺乏，只能依靠从外部采用一系列如财政、货币和信贷等方面的政策，采用外部输血的方法来维持经济的增长率。 对于何时出现了这一转变，存在不同的看法。我认为，这个转折大概出现在2000年初。在金融危机发生之前的2004、2005年，这个转折已经出现。而由于金融危机的冲击，2009年，我们推出四万亿投资计划，也使得在过去十几年间的，以政府投资、银行发贷来推动投资，继而投资拉动内需，以保持经济增长的模式更为突出地摆在了我们的面前。 但是，不治经济体系内部的病，只依靠一次次的外部输血，靠兴奋剂维持，如果哪一天经济又突然掉下来，该何以应对？ 要清理这个模式在过去十几年中造成的后果，需要花很长时间。所以，供给侧结构性改革的含义是清理过剩产能、过多库存和银行坏账“三座大山”。这“三座大山”不清理，就无法轻装前进。清理了“三座大山”，才能谈新的增长点在哪里。 权威人士的访谈让大家醒悟到，真正进入经济“新常态”，还需回到供给侧改革上来。对于回到供给侧，大家的理解莫衷一是。我的理解是，回到供给侧就是要放弃用政府来拉动内需，以驱动经济增长的旧常态，而是转向以企业为核心，以提高效率为核心的经济增长模式。这既是供给侧和新常态的含义，也是权威人士讲话的主旨所在。 L型形成的原因何在？就是过去长时间靠投资拉动经济增长，造成在投资这边形成越来越多、超过了需求增长的产能的结果。当前，各行各业都面临了过剩产能的问题。在全国大多数经济较发达的省份，特别在钢铁、水泥、建材、工程机械等领域，出现全面的因为靠投资拉动而造成的产能过剩。全国钢铁行业过剩产能至少40%；水泥行业过剩产能至少50%。换句话说，全国50%的水泥产能现在都处于停工状态，因为生产出来的水泥没有需求；煤炭行业的过剩产能在30%-40%。然而，不是因为没有需求，而是供给太多。供给为什么这么多？因为过去靠投资拉动上产能上得过于厉害。 在供给侧到底需要做什么？提出供给侧改革，首要原因是要清理供给的过剩。河北今年下达硬性指标，要减掉上亿吨的钢铁产能。减谁呢？河北的民营钢铁企业现在都在发愁，因为关闭钢铁厂很可能会先关它们。民营企业由于成本控制得较好，没有乱上项目，虽然钢铁行业惨淡，但是有的民营企业还在赚钱。但是，如果关闭工厂的任务下来，恐怕会首先关闭它们。因此，需要强调的是，虽然供给侧改革的政策是对的，但是，用政府行政手段来淘汰过剩产能的方法欠妥。当然，也不能按照所有制划分来主导淘汰，而应该用市场的手段：谁效率低，谁亏损，谁就关门。 供给侧首先需要清理过剩产能的另一原因是，如果企业生产的产品卖不出去，积压变成库存，银行贷款无法偿还，不仅把银行拖垮，到后面甚至会把银行体系拖垮。2008年全球金融危机的教训尚在眼前，一旦银行体系出问题就是大事。然而，清除十几年时间里形成的过剩产能，非一时半会可以完成。所以，L型的尾巴会很长。这也是供给侧改革的第一层含义：淘汰供给侧的无效产能，并且需要很长时间。 清理供给侧的过剩，一方面是产能，另一方面则是银行贷款。关闭工厂不仅意味着下岗工人需要安置，一旦企业关门，也意味着企业欠银行的贷款需要处理。银行的资产质量已经有恶化的趋势，关闭一家工厂就可能是几十亿、几百亿的贷款收不回来。天津关闭渤海钢铁厂，涉及债务2000亿元，涉及银行100家。但是这一步不走，下一次的经济高速增长就无法到来。因此，不难想象改革难度之大。此外，在基础设施建设在全国快速推进的背后，很可能出现其收益不足以偿还银行利息的情况。一些地方政府已经出现偿债困难，甚至无法偿还的情况。 转向有效供给：创新与成本优势 新的增长的希望在于企业，而不在政府身上。现在政府手里的资源已经有限。让政府再拿钱去投资，已没有那么大的能力。银行再去贷款也面临着问题——银行现有的资产质量产生了问题，必须先把自己手里的坏账清理完，才能发放新的贷款。 在这种情况下，新的增长在哪里？增加有效的供给。这也是供给侧改革的第二个含义。过剩的产能在市场上没有相对应的需求，是无效的供给。我们所讲的供给侧改革，是增加有效的供给。 什么是有效的供给？一是新产品、新服务、新技术。新产品、新技术和新服务可以在市场上立即找到需求。比如，虽然全世界的手机生产能力过剩，但是，iPhone只要一推新款，市场立即出现抢购潮。而过剩只存在于旧型号手机的生产能力过剩。 这就是有效供给，是在市场上能立刻创造出需求的供给。经济学上，到底是需求创造供给，还是供给创造需求？我坚定认为，是供给创造需求。 清理无效供给的同时，需增加有效供给。找得到市场，或者找不到市场就去创造出市场的有效供给靠谁实现？要靠企业，而不是靠政府。 |
